उच्च WPI मुद्रास्फीति 3-4 माह में रिटेल कंज्यूमर को परेशान कर सकती है : अर्थशास्त्री

हाइलाइट्स –

• उच्च WPI मुद्रास्फीति से टेंशन

• खुदरा उपभोक्ताओं को करेगी परेशान!

• Omicron पर निर्भर रहेगा आर्थिक गणित!

राज एक्सप्रेस। अर्थशास्त्रियों का कहना है कि; उपभोक्ता अगले तीन-चार महीनों में उच्च थोक मुद्रास्फीति (high wholesale inflation) की चुभन को महसूस कर सकते हैं। उनका मानना है कि; कमजोर रुपये से रिटेल यानी खुदरा स्तर (retail level) पर कीमतों का दबाव बढ़ सकता है। उनकी राय है कि; खुदरा कीमतों में वृद्धि थोक दरों की तरह तेज होने की संभावना नहीं है, क्योंकि दोनों लॉकस्टेप में नहीं चलते हैं।

थोक मुद्रास्फीति में थोक वृद्धि - थोक मुद्रास्फीति नवंबर में 1991 के बाद से सबसे तेज गति से बढ़ी, जो लगातार आठवें महीने में दो अंकों की वृद्धि के साथ 14.2% थी। कंज्यूमर प्राइज इंडेक्स यानी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई/CPI) पर आधारित खुदरा मुद्रास्फीति (Retail inflation) अक्टूबर में 4.48% की दर से महीने में तीन महीने के उच्च स्तर 4.91% पर पहुंच गई।

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कोर इन्फ्लेशन (Core inflation) - कोर इन्फ्लेशन या कोर मुद्रास्फीति की बात करें तो गैर-खाद्य, गैर-ईंधन घटक (index), जो मांग दबावों को मापने के लिए उपयोग किया जाता है - नवंबर में खुदरा स्तर पर पांच महीने के उच्च स्तर 6.08% और थोक स्तर पर 12.3% के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया।

हालांकि, खुदरा मुद्रास्फीति (retail inflation) की यह प्रत्याशित तेजी तब नहीं भी हो सकती है यदि कोरोना वायरस का नया वैरिएंट ओमिक्रॉन (Omicron variant) घातक रुख अख्तियार करता है जिसके परिणाम स्वरूप मांग में कमी आती है।

ऐतिहासिक साक्ष्य - उपभोक्ता और थोक मुद्रास्फीति सूचकांकों (inflation indices) की संरचना में महत्वपूर्ण अंतर है लेकिन इसका बाद में प्रभाव पड़ता है।

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HDFC Bank का विश्लेषण - एचडीएफसी बैंक के विश्लेषण से पता चलता है कि थोक प्राथमिक खाद्य कीमतों में (wholesale primary food prices) 1% की वृद्धि खुदरा मुद्रास्फीति (retail inflation) को 48 आधार अंकों (बीपीएस/bps) तक बढ़ा सकती है।

तेल की कीमतों में 10% की वृद्धि एक महीने के अंतराल के साथ खुदरा मुद्रास्फीति में 10 बीपीएस (bps) जोड़ सकती है। एक आधार अंक (basis point); प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा होता है।

इसी तरह, रुपये में 1% मूल्यह्रास से डब्ल्यूपीआई में 21 बीपीएस की वृद्धि होने का अनुमान है। यह महत्वपूर्ण इसलिए है क्योंकि इस सप्ताह की शुरुआत में डॉलर के मुकाबले रुपया गिरकर 76.23 के निचले स्तर पर आ गया था। एक कमजोर रुपया कई इनपुट और उपभोक्ता वस्तुओं के अलावा ईंधन और सोने की घरेलू कीमतों को बढ़ाता है।

एक अन्य अर्थशास्त्री के मुताबिक जहां तक ​​थोक से खुदरा मुद्रास्फीति में संचरण का संबंध है, ऐतिहासिक साक्ष्य अप्रैल 2013 से शुरू होने वाली डेटा श्रृंखला के लिए शीर्षक के आधार पर सिर्फ 16% के खराब सहसंबंध का सुझाव देते हैं। हालांकि, यदि कोई कोर थोक और कोर खुदरा मुद्रास्फीति पर विचार करता है, तो सहसंबंध 47% तक सुधर जाता है।

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ओमिक्रॉन पर निर्भर - अगर ओमिक्रॉन स्वरूप द्वारा बिना बाधा के, उत्पादकों को उपभोक्ताओं को उच्च कीमतों पर पारित करने की अनुमति दे सकता है, जैसा कि उनके पास एफएमसीजी और ऑटो क्षेत्रों में अवसर है तो निरंतर मांग में सुधार हो सकता है। बढ़ते दूरसंचार शुल्क और कपड़ों और जूतों पर उच्च जीएसटी मुद्रास्फीति पर और दबाव डालेगी।

जब थोक कीमतों में तेजी से वृद्धि होती है, तो पूर्ण वृद्धि को पारित नहीं किया जाता है क्योंकि खुदरा विक्रेता अपनी कीमतों को संतुलित करते हैं और इसलिए सीपीआई प्याज और टमाटर के साथ कम वृद्धि दिखाता है।

यह सुनिश्चित करने के लिए, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) WPI को नीति उपकरण के रूप में ट्रैक नहीं करता है-यह उपभोक्ता मुद्रास्फीति पर नज़र रखता है। आरबीआई (RBI) ने पिछले सप्ताह कहा था, "अर्थव्यवस्था में सुस्ती बढ़ती लागत और उत्पादन कीमतों के असर को कम कर रही है।"

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किसका कितना हिस्सा - सीपीआई बास्केट में भोजन की हिस्सेदारी लगभग आधी है, यह डब्ल्यूपीआई बास्केट का केवल एक चौथाई हिस्सा बनाता है। सीपीआई में तैयार माल होता है जबकि डब्ल्यूपीआई में प्राथमिक और मध्यवर्ती गुड्स होता है।

इसके अलावा, वर्तमान में कीमतों के दबाव में वस्तुओं में से एक ईंधन है, जिसका डब्ल्यूपीआई में बड़ा वजन है। इसलिए, ईंधन उत्पाद शुल्क में हालिया कमी ने WPI को प्रभावित किया और CPI पर कोई प्रभाव नहीं पड़ा।

अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि; मुद्रास्फीति एक और उत्परिवर्तन से गुजरेगी और आर्थिक स्थिति सामान्य होने पर सेवा-आधारित हो जाएगी।

डिस्क्लेमर – आर्टिकल मीडिया रिपोर्ट्स और जारी आंकड़ों पर आधारित है। इसमें शीर्षक-उप शीर्षक और संबंधित अतिरिक्त जानकारी जोड़ी गई हैं। इसमें प्रकाशित तथ्यों की जिम्मेदारी राज एक्सप्रेस की नहीं होगी।